Tidewater übernimmt Wilson Sons Ultratug Offshore für 500 Millionen Dollar

Copyright Rafael Henrique/AdobeStock

Barzahlung, Ausbau der Präsenz in Brasilien

Tidewater Inc. (NYSE: TDW) hat eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Wilson Sons Ultratug Participações SA und ihrer Tochtergesellschaft Atlantic Offshore Services SA (zusammen WSUT) in einer reinen Bargeldtransaktion im Wert von rund 500 Millionen US-Dollar unterzeichnet, einschließlich der Übernahme bestehender Schulden.

Mit dieser Akquisition stärkt Tidewater seine Position auf dem globalen Markt für Offshore-Versorgungsschiffe (OSV) erheblich und stellt gleichzeitig eine entscheidende Expansion in Brasilien dar – einer der aktivsten Offshore-Energieregionen der Welt.

WSUT bringt eine Flotte von 22 Plattformversorgungsschiffen (PSVs) in die Tidewater-Flotte ein. Nach Abschluss der Transaktion wird Tidewater 213 Offshore-Versorgungsschiffe (OSVs) und eine globale Flotte von insgesamt 231 Schiffen besitzen, darunter Crewboote, Schlepper und Wartungsschiffe.

Der Deal erweitert Tidewaters Präsenz in Brasilien erheblich und vergrößert die Flotte im Land von sechs auf 28 Schiffe. Laut Quintin Kneen, Präsident und CEO von Tidewater , ist diese Größe entscheidend. „Der brasilianische Markt für Offshore-Schiffe ist einer der größten und attraktivsten weltweit“, so Kneen. „WSUT bietet eine einzigartige Gelegenheit, mit einer Flotte, die zu fast 90 % in Brasilien gebaut wurde, in großem Umfang in den brasilianischen Markt einzusteigen.“

Neunzehn der 22 PSVs von WSUT wurden in Brasilien gebaut – ein strategisch wichtiger Vorteil. Brasilianische Schiffe werden bei lokalen Ausschreibungen bevorzugt behandelt, und die Flotte ermöglicht den Zugang zu Tonnagerechten im brasilianischen Sonderregister (REB). Dieses Register erlaubt es Tidewater, unter günstiger regulatorischer Lage Schiffe unter internationaler Flagge in Brasilien zu importieren und zu betreiben.

WSUT geht mit einem Auftragsbestand von rund 441 Millionen US-Dollar in die Transaktion und bietet damit eine hohe Planbarkeit der zukünftigen Umsätze. Tidewater merkte an, dass viele der Verträge derzeit unter den marktüblichen Tagessätzen notiert sind, was bei Vertragsverlängerungen Aufwärtspotenzial birgt.

Unter der Annahme eines Abschlusses Ende des zweiten Quartals 2026 erwartet Tidewater für das WSUT-Geschäft einen Umsatz von rund 220 Millionen US-Dollar in den ersten zwölf Monaten bei einer prognostizierten Bruttomarge von etwa 58 %. Die jährlichen allgemeinen Verwaltungs- und Vertriebskosten werden voraussichtlich rund 14 Millionen US-Dollar betragen.

Das Unternehmen gab an, dass die Transaktion voraussichtlich sowohl 2026 als auch 2027 einen signifikanten positiven Einfluss auf den Gewinn und den freien Cashflow je Aktie haben wird.

Neben der Flottenerweiterung umfasst der Deal laut Tidewater eine „integrierte, kostengünstige Finanzierung“. WSUT hat zum 30. September 2025 langfristige, amortisierende Schulden in Höhe von rund 261 Millionen US-Dollar, die hauptsächlich von der brasilianischen Zentralbank BNDES und der Banco do Brasil bereitgestellt werden. Tidewater beabsichtigt, diese Schulden im Rahmen der Transaktion umzuschulden und zu verlängern, wodurch die attraktiven Finanzierungsbedingungen erhalten bleiben.

Kneen betonte, dass die Übernahme auf Refinanzierungsmaßnahmen im dritten Quartal 2025 folgt, die die Bilanz des Unternehmens stärkten. Pro forma für einen voraussichtlichen Abschluss am 30. Juni 2026 geht Tidewater davon aus, dass die Nettoverschuldungsquote unter 1,0x bleiben wird.

„Dank der substanziellen kurzfristigen Generierung von freiem Cashflow“, sagte Kneen, „werden wir weiterhin flexibel genug sein, um zusätzliche Kapitalverwendungsmöglichkeiten zu nutzen.“

Positionierung für Brasiliens Offshore-Wachstum

Brasiliens Offshore-Öl- und Gassektor – gestützt auf Petrobras' Tiefsee- und Präsalz-Projekte – zählt weiterhin zu den aktivsten Offshore-Märkten weltweit. Durch die Erweiterung seiner Präsenz kann Tidewater bei lokalen Ausschreibungen wettbewerbsfähiger agieren und gleichzeitig die REB-Kapazitäten nutzen, um zusätzliche internationale Tonnage einzusetzen.

Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe sind 21 der 22 Schiffe von WSUT in Brasilien aktiv und im Einsatz, was eine sofortige kommerzielle Integration ermöglicht.

Die Transaktion wurde vom Verwaltungsrat von Tidewater einstimmig genehmigt und wird voraussichtlich Ende des zweiten Quartals 2026 abgeschlossen, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und üblicher Abschlussbedingungen, einschließlich der Genehmigung durch die brasilianische Kartellbehörde CADE.

Piper Sandler fungiert als Finanzberater von Tidewater, während Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP und Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados als Rechtsberater tätig sind.

Sollte die Übernahme wie geplant abgeschlossen werden, festigt sie die Position von Tidewater als einem der weltweit größten und geografisch am breitesten aufgestellten Betreiber von Offshore-Versorgungsschiffen – wobei Brasilien nun fest im Mittelpunkt seiner Wachstumsstrategie steht.