Saudi Aramco erzielt Rekordpreis von 25,6 Milliarden US-Dollar für Börsengang

(Foto: Saudi Aramco)

Der Börsengang des staatseigenen Ölgiganten Saudi Aramco wird der größte in der Geschichte sein, wird jedoch nicht den hohen Wert von 2 Billionen USD erreichen, den Kronprinz Mohammed bin Salman seit langem anstrebt.

Aramco bezifferte seinen Börsengang auf 32 Riyal (8,53 USD) pro Aktie. Dies sei die Spitze seiner indikativen Spanne, teilte das Unternehmen in einer Erklärung mit, die 25,6 Mrd. USD einbrachte und 2014 die Rekordmarke der Alibaba Group Holding Ltd von 25 Mrd. USD übertraf.

Auf diesem Niveau hat Aramco eine Marktbewertung von 1,7 Billionen US-Dollar und übertrifft damit Apple Inc als das wertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt. Die Notierung, die Ende dieses Monats an der Riad-Börse erwartet wird, ist jedoch weit entfernt von dem ursprünglich vom Kronprinzen ins Auge gefassten Blockbuster-Debüt.

Aramco sagte nicht, wann Aktien an der saudischen Börse gehandelt würden, aber zwei Quellen gaben an, dass der Handel für den 11. Dezember geplant sei.

Saudi-Arabien verließ sich darauf, dass einheimische und regionale Investoren nach lauwarmem Interesse aus dem Ausland einen Anteil von 1,5% verkauften, selbst bei einem reduzierten Wert von 1,7 Billionen US-Dollar.

Die Nachfrage von institutionellen Anlegern, einschließlich saudischer Fonds und Unternehmen, belief sich auf 106 Milliarden US-Dollar, während die Nachfrage nach Einzelhandelsinvestitionen 12,6 Milliarden US-Dollar erreichte.

Rund 4,9 Millionen saudische Privatanleger haben Aktien des Ölgiganten gekauft, darunter 2,3 Millionen zwischen 31 und 45 Jahren.

Die Berater von Aramco gaben an, dass sie eine 15-prozentige "Greenshoe" -Option teilweise oder vollständig ausüben können, wodurch das Volumen des Deals auf maximal 29,4 Milliarden US-Dollar erhöht werden kann.

Die Preisgestaltung erfolgt, da die Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) sich darauf vorbereitet, die Ölversorgungskürzungen zu vertiefen, um die Preise zu stützen, vorausgesetzt, sie kann gegen Ende dieser Woche einen Vertrag mit Verbündeten wie Russland schließen.

Bedenken hinsichtlich des Klimawandels, politisches Risiko und mangelnde Unternehmenstransparenz haben ausländische Investoren vom Angebot abgehalten und das Königreich gezwungen, die Ambitionen aufzugeben, über eine internationale und inländische Notierung von 5% bis zu 100 Mrd. USD aufzubringen.

Selbst bei einem Wert von 1,7 Billionen US-Dollar machten internationale Institutionen Pech und veranlassten Aramco, Roadshows in New York und London zu streichen und stattdessen einen Anteil von 1,5% an saudische Investoren und wohlhabende Golf-Araber-Verbündete zu vermarkten. Die saudischen Banken boten den Bürgern günstige Kredite an, um für Aktien zu bieten.

Aus Öl diversifizieren
Der Börsengang ist das Ergebnis jahrelanger Bemühungen, einen Teil des profitabelsten Unternehmens der Welt zu verkaufen und Spenden zu sammeln, um das Königreich von Öl zu trennen und Arbeitsplätze für eine wachsende Bevölkerung zu schaffen.

"Der Betrag, der durch den Börsengang selbst aufgebracht wird, ist angesichts der Größe der Wirtschaft und des mittelfristigen Finanzierungsbedarfs des Transformationsplans relativ gering", sagte Monica Malik, Chefökonomin bei der Abu Dhabi Commercial Bank.

"Zusammen mit anderen Finanzierungsbereichen sehen wir jedoch ein bedeutendes Kapital, um die Investitionspläne zur Diversifizierung der Wirtschaft voranzutreiben."

Die Regierung förderte die Investition als patriotische Pflicht, insbesondere nachdem die Ölfabriken von Aramco im September angegriffen worden waren und die Ölproduktion des Königreichs vorübergehend halbiert worden war.

Trotz des offiziellen Vorstoßes und des Angebots von Krediten zum Erwerb von Anteilen war das Interesse im Vergleich zu anderen Börsengängen in Schwellenländern relativ gering, einschließlich der Notierung einer um ein Vielfaches überzeichneten saudischen Spitzenbank im Jahr 2014.

Die Notierung von Alibaba in Hongkong in diesem Monat hatte Gebote für das 40-fache der Anzahl der angebotenen Aktien zur Folge.

Quellen zufolge wollen die Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) und die Kuwait Investment Authority (KIA), Staatsfonds zweier Verbündeter am Golf von Saudi-Arabien, in den Deal investieren. ADIA lehnte einen Kommentar ab, während KIA nicht auf Kommentaranfragen antwortete.

Den saudischen Bürgern wurden 0,5% des Unternehmens oder etwa ein Drittel des Angebots angeboten, ein beispielloses Einzelhandelsangebot im Vergleich zu früheren saudischen Börsengängen.

Aramco hat für 2020 eine Dividende von 75 Milliarden US-Dollar geplant, mehr als fünfmal mehr als die Auszahlung von Apple, die bereits zu den größten aller S & P 500-Unternehmen zählt.

Investitionen in Aramco sind jedoch auch eine Wette auf den Ölpreis und das Wachstum der weltweiten Rohölnachfrage, die sich voraussichtlich ab 2025 verlangsamen wird, wenn Schritte zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen eingeleitet werden und der Einsatz von Elektrofahrzeugen zunimmt.

Der Börsengang birgt auch politische Risiken, da die saudische Regierung, die den größten Teil der Einnahmen von Aramco abhängt, das Unternehmen kontrolliert.

Saudi-Arabien wurde nach der Ermordung des saudischen Journalisten Jamal Khashoggi im vergangenen Jahr im saudischen Konsulat in Istanbul und wegen seiner Rolle in einem Krieg im Jemen international kritisiert.

(1 USD = 3.7500 Riyals)

(Berichterstattung von Hadeel Al Sayegh, Marwa Rashad und Rania El Gamal; zusätzliche Berichterstattung von Saeed Azhar und Clara Denina; Redaktion von Susan Fenton, Mark Potter und Lisa Shumaker)