Offshore-Bohrungen: Es wird erst schlimmer, bevor es besser wird

Offshore-Bohrinsel – Bild von Mike Mareen/AdobeStock

Angesichts des Ölpreisverfalls und von COVID-19 beschäftigen sich viele mit den kurzfristigen Aussichten für den Markt für Offshore-Bohrinseln.

RigLogix hat eine Reihe von Bohrinselbesitzern und -betreibern kontaktiert und man scheint sich einig zu sein, dass es erst schlimmer wird, bevor es besser wird, insbesondere wenn die aktuellen Bedingungen anhalten.

Die Ankündigungen von Betreibern, ihre Investitionspläne für 2020 zu kürzen, kommen schnell und heftig, wobei die Reduzierung typischerweise 20–30 % beträgt.

COVID-19 wirkt sich auch auf die Fähigkeit aus, Personal und Ausrüstung/Dienstleistungen zu und von den Bohrinseln zu transportieren. Zusammengenommen wird die Anzahl der stillgelegten Bohrinseln in kurzer Zeit erheblich zunehmen.

Für Bohrinselbesitzer, von denen sich einige noch in einem frühen Stadium der Rückkehr in die Gewinnzone befanden, wird das Warten länger dauern und einige davon werden stärker betroffen sein als andere.

Kapitel 11 für öffentliche Bohrer

Da viele Unternehmen auf die im Jahr 2021 fälligen Schuldenzahlungen warten, sagte eine Quelle eines großen Bohrinselbesitzers, dass er davon ausgeht, dass fast jedes öffentliche Bohrunternehmen dieses oder nächstes Jahr in Kapitel 11 sein wird, was niemand hören möchte.

Derzeit werden Bohrinselbetriebe in den meisten Regionen der Welt, in denen keine Reiseverbote oder Quarantänen gelten, weiterhin von Bohrinselbesitzern unterstützt, wenn auch mit sehr strengen Protokollen in Bezug auf Besatzung, Ausrüstung, Vorräte usw.

Während jedoch Berichte von Betreibern eingehen, sagen immer mehr, dass sie die Bohrungen bald einstellen und die Bohrinsel warm stapeln werden. In den meisten dieser Fälle sind es die Auswirkungen von COVID-19 auf die Logistik, die das Problem verursachen. Wenn am Ende noch mehr Länder keine Reiseverbote oder Lockdowns verhängen, wird die Liste der stillgelegten Bohrinseln nur noch länger.

Vor weniger als einer Woche gab es nur wenige Fälle, in denen Bohrinselverträge entweder ausgesetzt oder gekündigt wurden.

Allerdings sind in den ein bis zwei Tagen nach der Erstellung dieses Berichts mehrere weitere Berichte über Vertragsänderungen in verschiedenen Teilen der Welt aufgetaucht. Einige beinhalteten die Verkürzung bestehender Programme oder Vertragsaussetzungen, andere beinhalteten die Nichtausübung von Optionen oder sogar den Beginn von Erklärungen zu höherer Gewalt.

Mittlerweile gehen auch andere Berichte über Betreiber ein, die planen, den Bohrbetrieb einzustellen, sobald ein Verrohrungspunkt erreicht ist, und diese Liste wird immer länger.

Klausel über höhere Gewalt in vielen Rig-Verträgen

Unter der Annahme, dass die niedrigen Ölpreise und COVID-19 in den kommenden Monaten anhalten, wird die Zahl der stillgelegten Bohrinseln eine wichtige Messgröße sein. Verträge, bei denen Optionen nicht ausgeübt werden, Verzögerungen bei derzeit geplanten Programmen sowie Erklärungen höherer Gewalt und andere Optionen zur Vertragsbeendigung führen alle zu stillgelegten Bohrinseln.

Die Option „Höhere Gewalt“ wird in den nächsten Monaten an Bedeutung gewinnen. Inwieweit dies der Fall ist, hängt von der genauen Formulierung in einem bestimmten Vertrag ab. Sie können jedoch sicher sein, dass die Rechtsabteilungen von Bohrunternehmen und Betreibern die Verträge durchforsten, um den Wortlaut zu überprüfen. Einigen zufolge könnte eine Pandemie unter eine „höhere Gewalt“ fallen, eine Klausel, die in vielen Bohrverträgen enthalten ist, sodass es zweifellos viele Diskussionen zu diesem Thema geben wird.

Im Falle höherer Gewalt erhält ein Bohrgerät in der Regel für eine festgelegte Anzahl von Tagen einen reduzierten Tarif, gefolgt von einer Vertragskündigung oder im besten Fall einer Neuverhandlung des Tarifs. In diesem Fall handelt es sich möglicherweise nicht um eine durch COVID-19 verursachte Krankheit, die zu einer Erklärung über höhere Gewalt führt, sondern vielmehr um einen Stillstand der Anlage aufgrund der Unfähigkeit, Besatzungen und/oder Vorräte und Ausrüstung zur und von der Bohrinsel zu bringen.

In engem Zusammenhang mit höherer Gewalt wird erwartet, dass einige kürzlich vergebene Aufträge für Arbeiten, die später im Jahr beginnen, vor Beginn der Arbeiten beendet werden. Zu diesem Zweck gibt es Berichte, dass eine erst letzten Monat erteilte Auftragsvergabe für ein Halbtauchboot für den Einsatz vor der Küste Norwegens zurückgezogen wurde, dies muss jedoch noch bestätigt werden.

Viele Betreiber werden nicht geneigt sein, bestehende Vertragsoptionen auszuüben, und das ist in Westafrika und den Vereinigten Arabischen Emiraten bereits geschehen. Natürlich werden nicht für jede Anlage Optionen abgelehnt, aber die Tagessätze für die Anlagen, die erweitert werden, werden in den meisten Fällen erheblich gesenkt, verglichen mit dem Stand von vor etwas mehr als einem Monat.

Sollen optionale Erweiterungen abgeschafft werden?

Für Betreiber, die jedoch nicht über die finanziellen Mittel verfügen, um den Umsatzrückgang zu verkraften, der mit Öl unter 30 US-Dollar einhergeht, dürfte die Entscheidung zur Freigabe einer Bohrinsel leicht fallen.

Bei der Prüfung der Vertragsoptionen, deren Laufzeit dieses Jahr beginnen soll, hat RigLogix 75 Bohrinseln mit 95 Optionen (einige haben mehr als eine) identifiziert, deren Laufzeit dieses Jahr beginnen soll. Da Optionszinssätze oft nicht bekannt sind, hat Riglogix für die Berechnungen entweder den bestehenden Zinssatz oder einen intern geschätzten Zinssatz verwendet.

Die Ergebnisse zeigen, dass in den Optionen Gesamteinnahmen von über 1,6 Milliarden US-Dollar gebunden sind. Wie bereits erwähnt, werden viele davon nicht ausgeübt, aber diejenigen, die erst später im Jahr beginnen sollen, könnten durchaus noch durchgeführt werden. Schaut man sich die Daten etwas genauer an, so stellen Afrika, Südostasien und der Nahe Osten die höchsten Dollarbeträge auf dem Spiel, und die drei Regionen machen 50 % des gesamten Optionswerts aus.

In Südostasien und im Nahen Osten bestehen die Optionen ausschließlich aus Jack-up-Verträgen, während es sich bei den 136,1 Millionen US-Dollar im US-amerikanischen Golf von Mexiko hauptsächlich um Optionen für schwimmende Bohrinseln handelt.

Die Bohrinselmanager Valaris (331 Millionen US-Dollar) und Transocean (195 Millionen US-Dollar) verfügen über die höchsten Dollarbeträge an auszuübenden Optionen und sind am stärksten gefährdet. Abbildung 1 zeigt die berechneten potenziell gefährdeten Vertragsoptionen für 2020 nach Regionen.

Dollarwert nach Region für Rig-Vertragsoptionen 2020 – QUELLE: RIGLOGIX

Die meisten der fast 300 Bohrprogramme, deren Starttermin derzeit im Jahr 2020 liegt, werden sich verzögern. Riglogix hat gehört, dass der Planungsprozess für einige Bohrprogramme fortgesetzt wird, jedoch in einem viel langsameren Tempo (als ob das in einigen Fällen überhaupt möglich wäre).

Umgekehrt sollten einige Auftragsvergaben, insbesondere solche, bei denen Bohrungen erst im Jahr 2021 oder später geplant sind, fortgesetzt werden, es ist jedoch davon auszugehen, dass die Anzahl der in den nächsten Monaten abgeschlossenen Verträge minimal sein wird.

Beachten Sie jedoch, dass während dieses Schreibens ein Vertrag für ein kurzes Semi-Programm in der Nordsee unterzeichnet wurde, es ist also noch nicht alles verloren! T

Die Welt hat sich im letzten Monat verändert. Viele prognostizieren einen anhaltenden Abschwung am Ölmarkt, es besteht jedoch weiterhin große Unsicherheit über dessen Dauer und Ausmaß.

COVID-19 hat katastrophale Auswirkungen auf die Ölnachfrage und wie lange die verschiedenen Reiseverbote und Sperrungen anhalten, ist unklar. Mittlerweile hat der Streit zwischen Saudi-Arabien und Russland über die Ölförderung mehr Angebot auf den Markt gebracht, und selbst eine Versöhnung dort wird nicht ausreichen, um den Schaden wiedergutzumachen, der dadurch entsteht, dass viele Millionen Barrel täglich an Nachfrage aus dem Markt genommen werden .

Die Geschichte lehrt uns, dass sich die Märkte irgendwann erholen werden, aber in der Zwischenzeit müssen sich Betreiber, Bohrinselbesitzer und Dienstleistungsunternehmen erneut „hocken“ und den Sturm überstehen.

Autor

Terry Childs ist Leiter von RigLogix und verantwortlich für die Leitung der Forschung und Einblicke in den weltweiten Markt für Offshore-Bohrinseln.