Offshore-Bohrungen 2025: 3 Dinge, die man in einem Jahr der Marktkorrekturen im Auge behalten sollte

Über den Autor: Cinnamon Edralin ist Forschungsleiterin für Amerika bei RigLogix und beschäftigt sich seit 2006 mit dem Offshore-Bohranlagenmarkt. Sie begann ihre Karriere bei ODS-Petrodata, das von IHS (später IHS Markit) übernommen wurde, wo sie das Offshore-Bohranlagenteam für Amerika sowie das Marineteam für Amerika und das Landbohranlagenteam für die USA/Kanada leitete. Anschließend wechselte Cinnamon zu Esgian, wo sie dazu beitrug, die Markenbekanntheit für Offshore-Bohranlagendienste zu steigern und Offshore-Windkraft zu unterstützen. Sie wechselte zu West

Quelle: Westwood RigLogix

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2024 war ein weiteres starkes Jahr für den Offshore-Bohrinselmarkt mit hoher Auslastung und hohen Tagessätzen. Allerdings weht nun ein neuer Wind, und der Markt zeigt bereits Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage und sinkender Tagessätze für die drei wichtigsten Bohrinseltypen – Jackups, Semisubs und Bohrschiffe. Der Inflationsdruck im gesamten Sektor ist die treibende Kraft der Marktkorrektur, die wir für 2025 erwarten.

Westwood erwartet für das Gesamtjahr 2024 eine vermarktete Auslastung von rund 92 %, wobei aktiv vermarktete Bohrinseln mit laufenden oder bereits gebuchten Charterterminen mit zukünftigen Startterminen berücksichtigt werden. Dies ist zwar ein Rückgang gegenüber 94 % im Gesamtjahr 2023, aber immer noch eine starke Rate, die auf eine knappe Verfügbarkeit von Bohrinseln hindeutet. Für 2025 prognostiziert Westwood eine niedrigere vermarktete Auslastungsrate von 89 %, wobei der Halbtauchmarkt von den drei Bohrinseltypen am stärksten betroffen sein wird.

Die drei wichtigsten Vorhersagen von Westwood für das Jahr 2025 lauten, dass es zu einem Rückgang der weltweiten Nachfrage nach Bohrinseln, einer Zunahme der Bohrinselfluktuation und einem Abwärtsdruck auf die Tagessätze kommen wird.

1.Abschwächung der Nachfrage nach Bohrinseln, doch der globale Süden wird künftig dominieren

Bereits in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 waren Anzeichen einer nachlassenden Nachfrage zu spüren, da mehrere Projekte mit noch ausstehenden endgültigen Investitionsentscheidungen verschoben und Bohrkampagnen mit vorläufigen Startterminen Ende 2024 und Anfang 2025 verschoben wurden. Dass wir Nachfrageverzögerungen und keinen Nachfrageeinbruch durch Projektstornierungen beobachten, ist ein Indikator dafür, dass der Markt in eine Korrekturphase eintritt und der Aufschwung anhält. Steigende Projektkosten, von denen die Tagessätze der Bohranlagen nur einen Teil ausmachen, sind neben Verzögerungen durch Lieferkettenprobleme, die zu langen Vorlaufzeiten für Teile und Ausrüstung führen, einer der Hauptfaktoren. In einigen Fällen haben sich Komponenten für die Feldentwicklung so weit verzögert, dass auch der Zeitpunkt für die entsprechenden Entwicklungsbohrungen verschoben werden muss, bis die Komponenten einsatzbereit sind.

Während der Nachfragerückgang weltweit zu spüren ist, ist der Rückgang im Globalen Süden, einer lockeren Gruppierung von Ländern, die als „Entwicklungsländer“ gelten und von denen viele in der südlichen Hemisphäre liegen, nicht so stark. Künftig wird erwartet, dass die Nachfrage nach Offshore-Bohrinseln in Gebieten wie Lateinamerika, Afrika und Indien steigt. Dies wird einen Teil des Nachfragerückgangs in Gebieten wie der Nordsee und dem Flachwasserschelf im Golf von Mexiko ausgleichen, der seit vielen Jahren rückläufig ist. Dies steht im Einklang mit den erwarteten globalen Energienachfrageerwartungen. Südamerika wird weiterhin die weltweite Nachfrage nach schwimmenden Bohrinseln anführen, und der Nahe Osten wird der dominierende Treiber der Nachfrage nach Hubinseln bleiben.

2. Der Bohrinselverschleiß wird zunehmen, insbesondere bei Halbtauchern

Der Rückgang der Nachfrage nach Offshore-Bohrinseln wird dann zu einer Zunahme der Abgangsentscheidungen führen. Westwood erwartet, dass das Halbtauchsegment im nächsten Jahr von den drei Bohrinseltypen am meisten verlieren wird, da dieses Bohrinselsegment in den meisten Regionen mit schwimmenden Bohrinseln weiterhin in Ungnade fällt, mit Ausnahme der Nordsee und Australiens, wo Halbtauchschiffe gegenüber Bohrschiffen bevorzugt werden. Gegen Ende des Jahres 2024 wurden in diesem Jahr bereits sechs Halbtauchschiffe außer Dienst gestellt. Keines wurde ausgeliefert, was zu einem Nettorückgang bei diesem Bohrinseltyp führt. Umgekehrt wurden im Jahr 2024 keine Bohrschiffe oder Hubinseln außer Dienst gestellt. Stattdessen wurden vier Bohrschiffe und vier Hubinseln ausgeliefert, was zu einem Nettoanstieg beider Flotten führte.
Bohrinsel-Auftragnehmer werden ihre Kürzungen auf Einheiten konzentrieren, die die geringste Chance haben, künftig Aufträge zu erhalten. Die voraussichtlich hohen Kosten für Reaktivierung oder Modernisierung sind ebenfalls ein Faktor, der berücksichtigt wird. Die jüngste und wahrscheinlich bevorstehende Konsolidierung unter Bohrinsel-Auftragnehmern sollte auch die Gelegenheit bieten, die kombinierten Flotten zu rationalisieren und alle Einheiten außer Betrieb zu nehmen, die nicht Teil der zukünftigen Flotte des Unternehmens sind.

Quelle: Westwood RigLogix

3.Spitzen-Tagessätze werden sinken

2024 brachte einige zusätzliche saubere (d. h. ohne zusätzliche Posten wie MPD oder integrierte Dienste) Floating-Rig-Raten über 500.000 USD pro Tag sowie die erste in diesem Zyklus verzeichnete Rate über 600.000 USD, die für ein Bohrschiff der 8. Generation zur Durchführung hochspezifizierter 20K-Projektarbeiten im US-Golf von Mexiko bestimmt war. Westwood sieht jedoch bereits Anzeichen für einen Rückgang der Spitzentagesraten, da in den Plänen für Ende 2024 und 2025 für alle Bohranlagentypen Leerraum aufgetaucht ist.
Da Halbtauchbohrinseln der erste Bohrinseltyp sind, der in diesem Jahr eine rückläufige Nachfrage zeigt, haben sie den Trend sinkender Tagesraten eingeleitet, da der Durchschnitt für 2024 um etwa 14 % unter dem von 2023 liegt. Unterdessen zeigt sich die von uns beobachtete Nachfrageschwäche für Hubinseln und Bohrschiffe gegen Ende des Jahres; daher werden beide 2024 durchschnittliche Spitzentagesraten verzeichnen, die über ihren Durchschnittswerten für 2023 liegen, wobei die Hubinseln um etwa 8 % und die Bohrschiffe um etwa 15 % zulegen werden.

Quelle: Westwood RigLogix

Da die Ausschreibungen wettbewerbsintensiver werden, geraten die Tagessätze zunehmend unter Druck, da die Bohrinselbetreiber darauf drängen, ihre aktiven Flotten betriebsbereit zu halten. Es wird mit weiteren Anreizen gerechnet, wie etwa niedrigeren Mobilisierungsgebühren und Rabatten für kleinere Upgrades. Erwarten Sie jedoch nicht, dass die Tagessätze so stark abfallen werden wie während des letzten langen Abschwungs. Diesmal spielt die Inflation eine Rolle, die mit viel höheren Arbeits-, Wartungs- und Ersatzteilkosten einhergeht. Dies bedeutet, dass die Bohrinselbetreiber ihre Tagessätze nicht mehr so stark reduzieren können wie zuvor, und wir werden möglicherweise erleben, dass einige Bohrinseln auf Eis gelegt werden, wenn sie nicht schnell genug Arbeit finden, um die Vermarktung der Bohrinsel und die vollständige oder teilweise Besetzung der Besatzung zu rechtfertigen. Unterdessen werden die Tagessätze für die Einheiten mit der höchsten Kapazität weiterhin das höchste Ende der Tagessatzspanne einnehmen, da diese Einheiten auch kurz- bis mittelfristig am wenigsten verfügbar sein werden.

Die oben erwähnte Fluktuation und Westwoods Erwartung, dass es im nächsten Jahr nur wenige Lieferungen geben wird, werden das verfügbare Bohrangebot noch weiter verknappen. Sobald die Betreiber anfangen, auf die Angebote mit niedrigeren Tagessätzen aufzuspringen und damit die kurzfristige Verfügbarkeit verringern, werden die Tagessätze ihren Tiefpunkt erreichen und wieder zu steigen beginnen. Da die Bohrnachfrage im Allgemeinen auf 2026-27 verschoben und nicht storniert wird, ist dies die Grundlage dafür, dass 2025 ein Jahr sinkender Nachfrage und sinkender Tagessätze als Teil einer Marktkorrektur in einem anhaltenden Aufwärtszyklus sein wird und nicht der Beginn eines weiteren Abschwungs.