FPSO & IPO: Wachstum eines Betreibers

Entwicklungsgeschwindigkeit: ein BW Offshore FPSO (Foto: BW Offshore)

Während der Krieg dem Öl einen Ruck verleiht, bereitet BW Offshore - mit einem Umsatz von 870 Mio. USD im Jahr 2018 - Kandidaten für schwimmende Produktionslager- und -entladungsschiffe (FPSO) für Brasilien und die Nordsee vor, ebenso wie die andere Hälfte, die noch verstärkt werden soll , BW Energy, bereitet sich auf den Börsengang im norwegischen Heimatmarkt vor.

Der neu gegründete brasilianische Betreiber BW Energy wird im Ansturm auf Öl einen entscheidenden Vorteil haben, um potenziellen Ölfeldpartnern ein fertiges FPSO aus der Flotte der Muttergesellschaft BW Offshore anbieten zu können. Während die meisten Explorations- und Produktions- (E & P-) Spieler auf ein Ölfeld und FPSO-Front-End-Engineering und -Design (FEED) zusteuern und nach einer asiatischen Werft und (oder) Tankerhülle suchen, die umgerüstet werden sollen, zeigt BW Energy, dass sie die endgültige Investitionsentscheidung beschleunigen kann ( FID).

Und es hat. BW Energy kündigte diese Woche an, dass die Produktion von 30.000 Barrel Öläquivalent pro Tag bis zum Jahresende 2021 aufgenommen werden soll, nachdem Tortue Phase 2 und die Entwicklungen in Gabunische Ruche eingeleitet wurden. Eineinhalb Jahre nach der Übernahme des Entdeckungsgebiets Dussafu verdient das neu aufgestellte FPSO genug, um die Kosten zu decken, bis sich die Fördermenge des Gabuner Feldes von derzeit 11.765 Barrel Öl pro Tag verdreifacht (BOPD).

In zwei Jahren hat BW Energy seine Reserven auf 214 Millionen Barrel verzwölffacht. Noch im März 2019 hatten Reservenakquisitionen als Deckung ausgereicht, um BW Offshore vor den Schocks zu schützen, die durch die Verlangsamung des FPSO-Marktes verursacht wurden.

Die bevorstehende Auflistung von BW Energy ändert jedoch die Dinge. Während der Entwicklung der drei Dussafu-Entdeckungen vor Gabun kann der neue Betreiber auf Wunsch ein FPSO auf 120 Mio. Barrel auf dem brasilianischen Ölfeld Maromba einsetzen, für das bis Ende 2019 ein Entwicklungsplan erstellt wird.

Da die Nachfrage nach FPSOs für einige zu hoch ist, können sich BW Energy und seine Partner darauf verlassen, eine Einheit von BW Offshore zu sichern. Ein Schiff, das vor Ort ist, riskiert das 800-Millionen-Dollar-Projekt „Harvest Natural Resources“ in Ruche, das auf dem Weg zu FID zum Stillstand gekommen ist.

Etwa 500 Millionen US-Dollar, die für eine Art Schiff in Ruche bereitgestellt werden, werden stattdessen von BW Offshore für einen Mietpreis von 85 Millionen US-Dollar bereitgestellt (Änderungen im Gange). Ruche in der Konstellation Dussafu wird nun zu dem, was Carl Arnet, CEO von BW Energy, als "die schnellste FPSO-Entwicklung aller Zeiten" mit nur 18 Monaten bis zum ersten Öl bezeichnen kann.

Neuer Hibiskus
Während sich BW Energy auf den Börsengang vorbereitet, bilden sich bereits produktionsbereite Reserven für das Tempo seines Wachstumskurses. Gutachten und Wildkatzen zeigen weiterhin Kohlenwasserstoffe im Dussafu-Gebiet, und jetzt scheint eine Bohrlochplattform alles zu sein, was benötigt wird, um die neuen Reserven bei der Habiscus-Entdeckung an das BW Adolo FPSO zurückzugeben.

Sechs Bohrlöcher werden aus dem 25-MM-Bbl-Reservoir von Hibiscus (nur teilweise durch ein Auftauchen abgegrenzt) gefördert. Der für das vierte Quartal 2019 geplante FID sieht eine Investitionssumme von 375 Millionen US-Dollar vor, die aus Barmitteln finanziert wird, und anschließend das erste Öl ab 2021.

Das erfolgreiche Auftauchen des Hibiskus, bei dem 12 Millimeter mehr als bei den anderen Hibiskusblättern gefunden wurden, hat natürlich wilde Pläne für 2020 ausgelöst. selbst eine Phase-2-Entwicklung von Tortue mit erstem Öl Mitte 2020 und das erste Öl der Ruche-II-Feldentwicklung bis Ende 2021.

Und das ist nur Gabun. In Maromba wird erwartet, dass ein Phase-1-FEED in diesem Jahr 2020 die erste Phase der Entwicklung und Anfang 2022 das erste Öl hervorbringt.

Der Börsengang im Herbst soll unterdessen die Mittel für „weitere Farm-Ins und Akquisitionen“ vor allem in der Nordsee bringen. Das Management sieht in Maromba auch „potenzielle Farm-outs“, bei denen die Entwicklung dem Unternehmen zu helfen scheint, den Feldwert für eine gute Rendite zu „kippen“ und diese zu gewinnen.

Derzeit fliesst Tortue mit über 12.000 bopd. Da die FPSO rund um die Uhr produziert, hat die Partnerschaft 225 Mio. USD verdient, weitere 135 Mio. USD für den Rest des Jahres 2019.

Die 240 Millionen US-Dollar teure Phase 2 - vier Unterwasser-Förderbohrungen, die an das BW Adolo gebunden sind - sind sechs Monate nach dem ersten Öl und weniger als ein Jahr nach dem vollständigen Abfluss. Da BW Offshore seinen Anteil an BW Energy verdoppelt, wird ein öffentlicher Float die Entwicklung von Maromba einleiten.

In weniger als drei Jahren hat ein neuer Betreiber, der FPSOs aus einer Laune heraus anrufen kann, zwei sehr produktive Provinzen „erobert“. Noch wichtiger ist, dass die beiden Projektbereiche von BW Energy einen großen Einfluss auf die weltweite Lieferkette haben.