Rohbestände sinken wieder, Brent bleibt bei rund 60 USD

(Foto: Hess)

Die US-Rohölbestände gingen letzte Woche erneut zurück, wodurch die Angst vor einer erneuten Ölschwemme 2014/16 reduziert wurde. Die jüngste wöchentliche Umfrage der US-amerikanischen Energy Information Administration (EIA) zeigt, dass die Lagerbestände in der Woche, die am 7. Dezember endete, um 1,2 Millionen Barrel gefallen waren. Dies war auf einen Rückgang der Barrel in der Vorwoche von 7,3 Millionen Barrel zurückzuführen. Der Rückgang in den letzten zwei Wochen folgt 10 Wochen in den USA, in denen Rohölbestände aufgebaut wurden.

Während EIA-Daten nur US-Inventar enthalten, gelten die Umfrageergebnisse als zuverlässiger als internationale Zahlen und werden häufig als Ersatz für den globalen Lagerbestand verwendet.

Trotz der Bestandsumkehr und der Vereinbarung von OPEC +, die Produktion im ersten Halbjahr 2019 zu kürzen, bleiben die Rohölpreise um 30 Prozent niedriger als Anfang Oktober. Brent handelt am 12. Dezember mit rund 60 US-Dollar.

Die Ölpreise überschreiten regelmäßig das Niveau, das zum Ausgleich von Nachfrage und Angebot erforderlich ist. Die aktuellen Preise liegen unter dem Ausgleichsniveau, das erforderlich ist, um Investitionen anzuziehen, um die wachsende Nachfrage zu befriedigen und erschöpfte Reserven zu ersetzen. Unter der Annahme, dass die Produktionskürzungen von OPEC + wie geplant umgesetzt werden und keine größeren Nachfragestörungen auftreten, dürften wir im zweiten Quartal 2019 wieder in der Preisspanne von 65 bis 75 USD sein. Unsere Prognose für die Produktion für 2019/23 basiert auf dem Ölhandel in dieser Preisspanne 5 Jahre.

Die zweite Hälfte des Jahres 2019 wird jedoch einen großen Sprung in der US-Ölproduktion erleben, da die logistischen Engpässe im US-Schiefersektor beseitigt werden. Es wird erwartet, dass die US-Ölproduktion 2019 um 11 Prozent wachsen wird, und die OPEC + muss das Angebot weiter messen, um einen Preiseinbruch zu verhindern.

In der Zwischenzeit hat der jüngste Rückgang der Rohölpreise einige grenzüberschreitende Offshore-Projekte beeinflusst. Die Investitionspläne der großen Offshore-Hersteller hatten jedoch keine wesentlichen Auswirkungen. Chevron und Hess zum Beispiel haben für das kommende Jahr höhere Ausgabenpläne angekündigt. Petrobras hat zwischen 2019/23 ein Budget von 68,8 Milliarden US-Dollar für E & P-Ausgaben vorgesehen - eine Steigerung um 14 Prozent gegenüber dem Plan für 2018/22.

(Quelle: IMA)