Knappes Angebot treibt die Tagesraten für Luxus-AHTS in die Höhe.

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Ein Jahr nach dem letzten AHTS-Bericht sind nun die Auswirkungen eines sich verschärfenden Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage sichtbar, wie bereits vorhergesagt. Dies hat insbesondere zu einem deutlichen Aufschwung auf dem Spotmarkt in der Nordsee geführt.

Die weltweite AHTS-Flotte umfasst insgesamt knapp 1.700 Schiffe, von denen etwa 250 Einheiten noch stillgelegt sind. Rund ein Viertel der Gesamtflotte besteht überwiegend aus Schiffen mit geringerer Ausstattung, die im Nahen Osten operieren, gefolgt von Südostasien mit etwa 21 %.

Mit Blick auf größere Einheiten über 200 t BP umfasst die weltweite Flotte weniger als 10 % der Gesamtflotte mit rund 150 Einheiten. Ungefähr ein Drittel dieser Einheiten befindet sich in Südamerika, insbesondere in Brasilien, während knapp 20 % in der Nordsee stationiert sind.

Altersmäßig sind über 60 % dieser Flotte 15 Jahre oder älter, wobei sich derzeit keine Schiffe dieser Kategorie im Auftragsbuch befinden. Allerdings läuft in Brasilien eine Ausschreibung für den Bau von AHTS-Schiffen mit WROV im Rahmen eines langfristigen Vertrags. Aufgrund des in den letzten Jahren rückläufigen Angebots und der steigenden Nachfrage in mehreren Schlüsselregionen ist im Spotmarkt der Nordsee sowie bei langfristigen Verträgen in Brasilien und Australien ein Aufwärtsdruck auf die Tagesraten spürbar.

Veraltete Flotte und geringe Neubautätigkeit verknappen das Angebot

Im Gegensatz zu den meisten anderen OSV-Segmenten wie Subsea, PSV und C/SOVs, wo seit 2022 ein deutlicher Anstieg der Neubautätigkeit zu verzeichnen ist, rechtfertigen die aktuellen Marktbedingungen für AHTS den Bau neuer High-End-AHTS-Schiffe nicht, vor allem aufgrund des Preises der hochspezialisierten Ausrüstung.

Gerade in diesem Segment wird die Herausforderung bei der Auswahl der Ausrüstung dadurch verschärft, dass viele High-End-AHTS im Grunde „Hybrid“-Systeme sind. Obwohl sie sowohl in der Öl- und Gasindustrie als auch in der Offshore-Windbranche eingesetzt werden können, unterscheidet sich die erforderliche Ausrüstungskonfiguration erheblich. Dies führt bei den Betreibern in der Bestellphase zu zusätzlicher Unsicherheit, sowohl hinsichtlich der anfänglichen Investitionskosten als auch der zukünftigen Nutzung, und erhöht somit die ohnehin bestehenden kommerziellen Risiken für den Neubau von High-End-AHTS.

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Nach dem Abschwung im OSV-Sektor blieb der Markt aufgrund eines großen Überbestands an bestellten Tonnagen aus der letzten Phase des Aufschwungs sowie Effizienzsteigerungen bei den Öl- und Gaschartern mehrere Jahre lang schwach. Gleichzeitig haben steigende Ausrüstungs- und Baukosten in Verbindung mit weniger langfristigen Verträgen die Bautätigkeit drastisch reduziert.

Im Zeitraum von 2016 bis 2021 wurden über 20 Schiffe mit einer Tonnage von über 200 Tonnen entweder verschrottet, außer Dienst gestellt oder für staatliche Zwecke umgebaut. Dabei handelte es sich hauptsächlich um Schiffe, die Ende der 1990er und Anfang der 2000er Jahre gebaut wurden. Parallel dazu wurden mehrere Schiffe dieser Größenordnung an chinesische Betreiber verkauft, wo sie überwiegend im chinesischen Inlandsmarkt, insbesondere in der Öl- und Gasindustrie sowie im Offshore-Windsektor, eingesetzt wurden.

Brasilien, Unterwasserarbeiten und Offshore-Windkraft treiben Nachfragewachstum an

Ein weiterer wichtiger Nachfragetreiber für den gesamten Markt für hochwertige AHTS-Schiffe war die zunehmende Aktivität im Bereich Bohrinseln und FPSOs in Südamerika, insbesondere in Brasilien. Dort wurde ein Großteil der Nordsee-Tonnage durch langfristige Verträge abgedeckt. Allein im letzten Jahr wurden in Brasilien sechs hochwertige AHTS-Schiffe im Rahmen solcher Langzeitverträge gechartert, was das Angebot in der Nordsee verringerte. Darüber hinaus haben Regionen wie Australien und die kanadische Ostküste weiterhin Nordsee-Tonnage aufgenommen.

Darüber hinaus beobachten wir einen vermehrten Einsatz von hochmodernen AHTS-Schiffen mit Kran- und WROV-Kapazität, die bedeutende Verträge mit hohen Tagesraten und längeren Vertragslaufzeiten als üblicherweise auf dem Spotmarkt erzielt abschließen. Dies hat das verfügbare Angebot an Schiffen in der Nordsee effektiv reduziert und bietet Reedern einen Anreiz, in zusätzliche Ausrüstung wie die oben genannten zu investieren. So hat beispielsweise Viking Supply vier 100-Tonnen-AHC-Unterwasserkrane für seine Flotte bestellt, deren Installation für 2026 geplant ist.

Über traditionelle Arbeitsfelder wie Bohrinselverlegung, Vorverlegung, Kurskontrolle und ROV-Einsätze hinaus hat die Nachfrage von EPC-Auftragnehmern im Bereich Unterwassertechnik weiterhin deutlich zugenommen. Mehrere Auftragnehmer, darunter TechnipFMC, Saipem und Subsea 7, chartern vermehrt hochmoderne AHTS-Schiffe für EPCI-Projekte.

Angesichts der wachsenden Anzahl an Unterwasserprojekten dürfte dieser Trend künftig maßgeblich die Nachfrage ankurbeln. Zu den weiteren Arbeitsbereichen, die in den letzten Sommersaisons die Kapazitäten von AHTS-Schiffen ausgelastet haben, zählen schwimmende Offshore-Windparks, das Ausheben von Gräben für Offshore-Windparks und das Bündelschleppen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die zunehmende Nachfrage nach Unterwasser-Auftragnehmern in Verbindung mit einem geringeren Angebot und einem regionalen Schiffsverkehr aus der Nordsee zu einer deutlichen Verbesserung der Tagesraten in der Nordsee geführt hat. Im britischen Festlandsockel (UKCS) wurden 2024 nur in zwei Monaten durchschnittliche Spotraten von über 60.000 GBP verzeichnet. Im Jahr 2025 stieg diese Zahl auf vier Monate, drei davon im vierten Quartal, nachdem mehrere AHTS-Schiffe die Nordsee verlassen hatten, um lukrative Langzeitverträge in Brasilien anzunehmen.

Seitdem ist der Spotmarkt zwar weiterhin volatil, aber im Vergleich zu historischen Werten extrem hoch. Im Januar lag der Durchschnittspreis in Großbritannien bei 100.000 GBP und stieg im Februar auf 108.000 GBP. Seither hat sich der durchschnittliche Tagespreis bei rund 75.000 GBP stabilisiert.

Derselbe Trend ist auch im NCS deutlich erkennbar, wo im Jahr 2024 nur zwei Monate mit einer durchschnittlichen Tagesrate über 800.000 NOK verzeichnet wurden. Im Jahr 2025 stieg die Anzahl der Monate über dieser Schwelle auf sechs. Bisher lag der monatliche Durchschnitt im Jahr 2026 über 1.000.000 NOK. Tatsächlich wurde diese Tagesrate in den letzten sieben Monaten jeweils überschritten. Darüber hinaus beobachten wir saisonale Projektvermietungen für die größten Einheiten, die derzeit über 1.000.000 NOK gehandelt werden.

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Trotz rekordhoher Tagesraten bleibt die Auslastung jedoch weiterhin hinter den Erwartungen zurück, da die meisten Reeder dem Preis Vorrang vor der Auslastung einräumen. Tatsächlich scheinen einige Reeder bewusst bestimmte Anforderungen zu umgehen, um den Aufschlag zu erzielen, der sich daraus ergibt, als einziger Reeder über verfügbare Tonnage zu verfügen und so die Tagesrate über 3.000.000 NOK zu treiben.

Im Jahr 2025 lag die durchschnittliche Auslastung der Nordsee bei rund 60 %. Trotz eines reduzierten Angebots sank die Auslastung im ersten Quartal jedoch auf nur noch 53 %, was maßgeblich auf die rauen Wetterbedingungen im Februar und März zurückzuführen war.

Obwohl die Tagesraten deutlich steigen, rechtfertigen die aktuellen Marktfundamentaldaten die derzeitigen Neubaupreise nicht. Daher gehen wir davon aus, dass das Angebot künftig noch weiter unter Druck geraten wird. Hohe Instandhaltungskosten (CAPEX), steigende Betriebskosten (OPEX) und eine geringe Auslastung älterer Schiffe könnten dazu führen, dass einige Schiffe außer Dienst gestellt, stillgelegt oder vom Markt genommen werden, was der aktiven Flotte zugutekäme.

Wir gehen zwar davon aus, dass der Markt die bisherigen Altersbeschränkungen für gewerbliche Anlagen weiter verschieben wird, beobachten aber zunehmend Ausfälle und einen höheren Wartungsaufwand bei älteren Geräten, was das Angebot effektiv verringert. Zudem haben sich aufgrund der rückläufigen Neubautätigkeit in den letzten zehn Jahren die Lieferzeiten für Ersatzteile und Ausrüstung deutlich verlängert, was die Wartungszeiten zusätzlich verlängern könnte.

Auf der Nachfrageseite setzen sich die Effizienzgewinne im Chartergeschäft fort, mit weniger Schiffstagen pro Kampagne und einer steigenden Anzahl von schwimmenden Bohrinseln, die im DP-Modus bohren. Die saisonale Nachfrage nach der Verankerung schwimmender Bohrinseln ist bisher stabil geblieben, während wir bei günstigem Wetter in den Sommermonaten eine steigende Anzahl von Bohrinseln im DP-Modus beobachten.

Aktivitäten und Anlagenbewegungen im FPSO-Bereich deuten auf eine starke langfristige Nachfrage hin.

Die zukünftige Nachfrage nach hochwertigen Bohrinseln wird von der Bohrinselaktivität, der Nachfrage von EPC-Auftragnehmern, der Offshore-Windenergie und der FPSO-Aktivität abhängen. Die FPSO-Aktivität war einer der Hauptgründe für die hohe Tonnageaufnahme in Brasilien. Nach einer stabilen Anzahl neuer FPSO-Aufträge zwischen 2021 und 2023 ging das Aktivitätsniveau in den Jahren 2024 und 2025 zurück; im vergangenen Jahr wurden lediglich fünf Aufträge vergeben.

Bis April 2026 wurden bereits vier FPSOs vergeben, acht weitere könnten im Laufe des Jahres folgen. Mit der aktuellen Projektpipeline könnten bis 2028 insgesamt 26 FPSOs vergeben werden, wodurch die Nachfrage nach AHTS-Schiffen langfristig gesichert wäre.

Da der Tagesratendruck in der Nordsee aufgrund des anhaltend begrenzten Angebots zugenommen hat, hat die Aktivität bei S&P in den letzten Monaten angezogen. Zu den jüngsten Transaktionen zählen die Übernahme der Aurora Salfjord und Sandefjord durch DOF sowie der Verkauf der Skandi Laser durch denselben Eigentümer und der Kauf der Maerks Maker durch Viking Supply. Insgesamt wechselten in den letzten Monaten sechs Schiffe mit einer Zugkraft von über 180 Tonnen den Besitzer. Da keine neuen Schiffe mit einer Zugkraft von über 200 Tonnen bestellt sind, die Flotte im High-End-Bereich veraltet ist und die Nachfrage steigt, dürften sich die Marktgrundlagen in den kommenden Jahren weiter verbessern.

Entdecken Sie die neueste Ausgabe des Offshore Engineer Magazine mit dem Artikel „Knappes Angebot treibt Anstieg der Tagesraten für High-End-AHTS an“. Von Aleksander Gussøy Paulsen, Marktanalyst bei Fearnley Offshore Supply, und vielen weiteren führenden Branchenexperten und Journalisten.