Big Oil betäubt Brasilien in aufeinanderfolgenden Auktions-Flops

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Große globale Ölfirmen haben am Donnerstag eine zweite brasilianische Ölauktion hintereinander abgelehnt, wobei sie Offshore-Blöcke passierten und Beamte dazu zwangen, ein Bietersystem zu überdenken, das der staatlichen Petroleo Brasileiro SA eine privilegierte Position einräumt.

Der einzige Block, der am Donnerstag vergeben wurde, ging an Petrobras, wie die brasilianische staatliche Firma genannt wird, und die chinesische staatliche Firma CNODC, eine Einheit der China National Petroleum Corp., die das Mindestgebot anbot. Vier weitere Blöcke erhielten keine Gebote.

Das Ergebnis war ein Weckruf für diejenigen, die diese Woche erwartet hatten, Brasilien als unangefochtenen Champion der lateinamerikanischen Ölindustrie zu krönen, da das ausländische Interesse an einer noch größeren Runde am Mittwoch fehlte.

Analysten waren sich in den letzten Tagen einig, dass vielversprechende Ölaussichten im Vorsalzgebiet Brasiliens, in dem Milliarden Barrel Öl unter einer Salzschicht unter dem Meeresboden eingeschlossen sind, selbst für Ölmajors mit großem Interesse teuer werden. Die Tiefwasserblöcke erfordern auch im Vergleich zu Alternativen wie Schieferfeldern enorme langfristige Investitionen.

"Alle Majors konzentrieren sich auf Kapitaldisziplin und Wert im Verhältnis zum Volumen. Sie bieten nicht um jeden Preis für Vorsalz-Assets", sagte Marcelo de Assis, Leiter Lateinamerikas bei der Beratungsfirma Wood Mackenzie.

Die neue brasilianische Rechtsregierung hat marktfreundliche Reformen zugesagt und sich dafür eingesetzt, die Rolle von Petrobras in der Energiewirtschaft zu verringern, damit besser kapitalisierte Unternehmen ihre riesigen Reserven nutzen können.

Nach den mageren Auktionen schlugen die Beamten vor, sie müssten noch mehr tun, insbesondere das Vorkaufsrecht abschaffen, dass Petrobras Felder im sogenannten "Vorsalz-Polygon" betreiben müsse.

Wirtschaftsminister Paulo Guedes bezeichnete die Vereinbarung über die Aufteilung der Produktion in der Region als "schrecklich". Er schlug vor, ein einfaches Konzessionsmodell sei besser, und verspottete die Mittwochsrunde, in der Petrobras die Rechte an Feldern erlangte, auf denen es bereits tätig ist.

"Wir haben eine enorme Herausforderung unternommen, um am Ende an uns selbst zu verkaufen. Wir haben fünf Jahre lang darüber gesprochen. Wir haben spektakuläre Anstrengungen unternommen, studiert, diskutiert - und am Ende war es eine No-Show", sagte Guedes einem Publikum in Brasilia am Donnerstag.

Die Äußerungen von Guedes und anderen Beamten trugen zu den Anzeichen bei, dass Brasilien bereit war, die Liste der Ölgesetze umzublättern, die Petrobras seit Jahren in den Mittelpunkt der Offshore-Entwicklung stellen, den Wettbewerb beeinträchtigen und Schulden für das Unternehmen aufkommen lassen.

Petrobras schloss am Donnerstag um 4% höher, da in den kommenden Ölrunden ein einfacheres Konzessionsmodell gefordert wurde.

Gewonnene Erkenntnisse
Decio Oddone, der Chef der brasilianischen Ölregulierungsbehörde ANP, sagte, die Sonderrechte von Petrobras hätten einige Konkurrenten entmutigt. Er sei von den Ergebnissen überrascht, da er erwartet habe, dass in der Gebotsrunde am Donnerstag mindestens drei Blöcke vergeben würden.

Petrobras selbst hat es versäumt, Angebote für zwei Blöcke einzureichen, in denen sie ursprünglich von ihren Vorzugsrechten Gebrauch gemacht hatte.

Das einzige Gebot am Donnerstag war ein Mindestangebot für den Aram-Block mit einem Unterzeichnungsbonus von 5 Milliarden Reais (1,2 Milliarden US-Dollar) sowie die China National Oil & Gas Exploration & Development Corp (CNODC), die einen Anteil von 20% übernahm.

Der brasilianische Bergbau- und Energieminister Bento Albuquerque sagte, "es scheint nicht sinnvoll zu sein", dass Brasilien die besonderen Petrobras-Rechte ausschließlich in der Region beibehält. Er sagte, die Regierung müsse eine Lektion aus den Auktionen lernen, um in Zukunft bessere Ergebnisse zu erzielen.

"Wir verstehen, was die Unternehmen uns sagen, dass unsere Gebiete weiterhin sehr attraktiv und produktiv sind", sagte der Minister. Andere Beamte untermauerten die Stimmung und wiesen auf eine starke Auslandsnachfrage in früheren Vorsalzrunden seit 2017 hin.

Brasilien hat es am Mittwoch auch versäumt, zwei von vier Blöcken in der ehrgeizigsten Ölrunde des Landes zu vergeben, da die hohen Zeichnungsgebühren und die Dominanz von Petrobras im Bereich des "Transfer of Rights" (TOR) die größten Ölkonzerne abschreckten.

"Brasilien konkurriert mit Chancen auf der ganzen Welt", sagte Assis von Wood Mackenzie. "Brasiliens Vorsalzguthaben sind attraktiv, aber bis zu einem gewissen Preis."

($ 1 = 4,0836 Reais)

(Berichterstattung von Gram Slattery, Marianna Parraga und Marta Nogueira; Zusätzliche Berichterstattung von Rodrigo Viga Gaier, Roberto Samora und Gabriel Ponte; Redaktion von Brad Haynes, Marguerita Choy und Leslie Adler)